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A股迎V型反弹 “市场底”到了吗?

来源:经济观察报    时间:2023-08-22 19:26:04

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经济观察网 记者 蔡越坤 8月22日,大盘早盘高开回落,午后迎来V型反弹,三大指数尾盘拉升。

截至收盘,上证综指收涨0.88%报3120.33点,深证成指收涨0.53%报10374.73点,创业板指收涨0.09%收2086.94点。两市近2600股上涨,全天成交8184亿元。


【资料图】

Wind数据显示,北向资金全天净卖出63.78亿元,连续12日净卖出;其中沪股通净卖出39.59亿元,深股通净卖出24.19亿元。

盘面上,AI概念股继续活跃,其中数据要素概念股大爆发,上海钢联、卓创资讯、浙数文化、久远银海等十余股涨停;算力概念股震荡走强,鸿博股份涨停创历史新高,成为AI板块首只10倍牛股。券商股午后拉升,信达证券、首创证券均一度涨停。而医药股持续调整,科源制药、联影医疗跌超10%;光伏概念股也震荡走低,隆基绿能跌超4%,总市值跌破2000亿,晶澳科技跌1.86%。

记者注意到,8月份以来,A股上市公司开始掀起“回购潮”,多家公募基金和券商量资管出手进行自购。

华福证券认为,随着7月中央政治局会议后,政策开始密集出台,当下“政策底”的情形已现,而A股“回购潮”的开启,则预示着“市场底”或许就在前方了。

基金、券商自购

记者注意到,从8月21日开始,多家公募基金和券商公告称,拟斥资购买各自旗下产品。

截至8月22日上午,近二十家基金、券商及券商资管密集出手自购。华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、易方达基金、富国基金、广发基金、南方基金、中欧基金、招商基金、兴证全球基金、鹏华基金、华商基金、工银瑞信基金、国泰基金、华安基金等基金公司分别宣布不低于5000万元自购旗下权益类基金,其中华商基金自购金额达到8000万元。

券商及券商资管方面,国泰君安资管拟运用合计2亿元投资旗下权益类公募基金、中信证券拟运用自有资金合计1亿元投资旗下权益类和混合类集合资产管理计划、招商资管拟2000万元自购旗下参公运作集合计划。

国元证券在此前的研究报告中称,基金自购一方面是将基金公司、基金经理的利益与投资者利益深度绑定,另一方面,也是其向市场传递信心的一种方式。

国元证券表示,从历史上看,2010年、2011年、2015年、2018年和2020年都出现过基金自购潮。从基金自购潮的结果看,前三次基金自购潮都只是暂时稳定市场指数走势,未能起到“托举”的作用。

国元证券称,2018年和2020年的基金自购潮都相当成功。特别是2018年,基金自购潮时间点选择精准,“基金底”与市场底几乎同时间段出现,最终迎来2019年至2020年的公募基金迎来重大发展浪潮。

“回购潮”

记者也注意到,下半年以来,A股再度掀起上市公司回购浪潮。

根据华福证券统计,自下半年以来,A股共有近百家上市公司提出通过回购方案。仅8月份以来,根据不完全统计,有超过30家上市公司提出以主动回购为目的进行回购。

8月18日,证监会有关负责人答记者问表示,下一步将会同有关方面,进一步优化股份回购制度,支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价,维护股东权益,夯实市场平稳运行的基础。

华福证券认为,股份回购是国际通行的维护公司投资价值、完善公司治理结构、丰富投资者回报机制的重要手段,是资本市场的一项基础性制度安排。近年来,证监会多方面鼓励、支持上市公司开展股份回购,A股市场回购规模整体稳步增长。股份回购既能彰显公司对未来发展的信心,也能提升投资者的情绪,进一步夯实“市场底”。

华福证券指出,通过回顾我国整体回购发展历程,并结合整体市场行情可知,回购相关政策调整时点多见于市场底部时期:

2005年,上证指数一度跌近1000点附近,在此阶段,国家积极修订《公司法》,增加回购情景,并由证监会出台《上市公司回购社会股票管理办法(试行)》,稳市场决心可见一斑;

2008 年金融危机使上证指数一度失守2000点,证监会同年出台《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》,给市场注入了活力,使得市场再度转牛;

2018-2019年的环境整体震荡,国家再次修订《公司法》中回购专项条款,并修订《上市公司股份回购实施细则》,股份回购进入高速发展时代。而近期证监会答记者问,又再次对上市公司回购股份给予了支持。

华福证券表示,可以说,从历史规律看,回购政策颁布实施伴随市场逐步企稳回升,而最近的政治局会议和证监会答记者问,政策可谓暖风频吹,也再次印证了A股整体处在一个筑底区间。

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